11月24日，恩捷股份公告，子公司上海恩捷与亿纬锂能签订《全球战略合作框架协议》。亿纬锂能预计2025年至2031年在东南亚、欧洲等市场向上海恩捷及其具有控制权的关联公司采购电池隔膜不少于30亿平方米。

    除产品供应外，双方还将在技术交流、高层互访、海外基地建设、全球战略构想等方面持续深入开展沟通、交流及合作。

    如此规模的长协订单，对于恩捷股份而言无疑是重大利好，是未来业绩稳定增长的重要保障。同时，从双方合作的侧重点来看，海外市场开拓是主要方向。这也表明亿纬锂能在全球化布局的决心，已按下产能建设的“快进键”。

    值得注意的是，亿纬锂能和恩捷股份此次合作时长为7年，在锂电供应链上可谓重大合作项目。

    数据统计，10月下旬，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.41元/平方米，以此粗略估算，此次亿纬锂能采购30亿平方米的隔膜订单金额在数十亿元。

    恩捷股份在三年前就已成为亿纬锂能的供应商，且双方合作在持续扩大。亿纬锂能的采购量和采购金额也在过去三年保持持续增长，并为恩捷股份贡献较为主要的业绩。

    数据显示，2021年至2023年，恩捷股份与亿纬锂能业务交易金额分别为0.26亿元、2.73亿元、7.61亿元，分别占当年总体营收的0.32%、2.17%、6.32%。

    从恩捷股份的角度来看，绑定下游电池龙头的优势彰显无遗，协议的签订将对公司未来几年经营业绩将产生积极影响。

    2024年以来，随着产能集中释放，行业竞争加剧，隔膜的价格开始大滑坡。今年湿法隔膜价格去年整年下降约8%，年初至今已经下降了33%，企业利润也随之降低。

    从竞争格局来看，相较于其它细分领域，隔膜集中度高，两极分化严重，前五合计占比接近80%，恩捷股份稳居一，短时间难以被超越。

    而头部隔膜企业由于客户资源较好，订单稳定充沛，可以降低产线频繁切换型号所带来的损耗，有效提高单线产量，降低综合成本，“强者恒强”。

    在公告中，恩捷股份也强调，《全球战略合作框架协议》的签订，将进一步凸显公司在锂离子电池隔膜领域的优势地位。

    此外，2024年为破除内卷，国内锂电产业链企业加快出海进度，恩捷股份等头部隔膜企业也不例外。本次合作提及的东南亚和欧洲市场也是恩捷股份布局的重心，双方海外生产基地布局颇为重合。可能这也是亿纬锂能订单采购的重要考虑因素。

    近年来，恩捷股份海外营收占比持续提升，今年上半年境外地区营收9.59亿元，占总营收比重为20.04%，同比提升近2个百分点。项目定点方面，公司产能密集被下游企业海外基地锁定。

    恩捷股份表示，前述协议签订有助于提升公司在全球锂电隔膜行业的市场拓展力。

    显然，与亿纬锂能的合作，将极大地助力恩捷股份拓宽海外市场，提升全球市场份额，进一步提高海外客户占比。

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