近日，根据高工锂电产业研究院（GGII）数据，2023年前三季度国内正极材料出货182万吨，同比增长40%；负极材料出货119万吨，同比增长25%；电解液出货78.6万吨，同比增长超40%；隔膜出货120亿平米，同比增长30%。

    在细分类目中，磷酸铁锂出货达120万吨，同比增长64%，高于其他主材的出货增速。

    观察锂电产业前三季度变化，下游需求放缓带动的材料、电芯价格下跌贯穿始终，进而影响不同产业链环节的备货、现金流。

    磷酸铁锂在四大主材中能够取得显著增长，也源于多种因素作用所致。

    首先，从带动磷酸铁锂出货最明显的装机量来看，今年以来铁锂电池装机数据持续增长。今年1-10月份，磷酸铁锂电池累积装车量达到200.7GWh，占总装车量的68.1%，同比增长47.6%，这一增长速度显著高于三元材料装机数据的增长。

    从装机占比来看，今年以来，磷酸铁锂装机占比有进一步提升，1-10月份，磷酸铁锂电池装机占比达68.1%，相比于去年同期的60.6%，进一步提升7.5个百分点，铁锂上车增量显著。

    从另一个层面来看，铁锂装车提速也是下游降本诉求影响的结果。

    今年以来，新能源汽车降价潮、燃油车降价潮此起彼伏，新能源汽车与燃油车也打起了市场攻防战。相比于三元电池，铁锂电池由于制作材料的区别，更符合下游的降本诉求，也更契合电动化推进过程中“油电同价”的趋势，表现在装机数据上，铁锂装机占比有所提高。

    其中，PHEV车型对铁锂市场提升影响关键。

    PHEV在今年增长乏力的电车市场表现一枝独秀。1-10月份，PHEV车型累积零售195.8万辆，同比增长82.6%，从新能源汽车占比上，PHEV零售占比从去年同期的24.2%提升到今年的32.9%。

    PHEV车型正是通过油电混动并多以磷酸铁锂配套车型组成，PHEV销量的崛起也给铁锂装机带来增量。

    除了上述下游需求带来的提升，材料厂商本身的供给和产品价格变化，也给磷酸铁锂出货提供增量空间。

    从材料价格数据来看，今年以来，锂电四大主材中正极材料跌幅大，正极材料中，磷酸铁锂价格的跌幅又高于三元材料，从年初到11月15日，三元材料跌幅近50%，磷酸铁锂材料价格跌幅近66%。

    同时，今年磷酸铁锂头部企业如德方纳米、龙蟠科技二季度普遍出现大力清库存的现象，在经营策略上，铁锂企业也维持高周转的库存策略，缩短了原材料到产品售卖的交付周期。

    来自上游材料的降价和供给释放都给铁锂终端市占提升带来助益。

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